Stark steigende Zinsen erschweren eine Immobilienfinanzierung und bewirken zusätzlich, dass ausschüttungsorientierte Anleger zumindest vermehrt wieder auf Anleihen schauen könnten. Beides reduziert mindestens die Preisänderungserwartungen, in mehr Lagen sind Preisrückgänge möglich. Darauf weist der aktuelle IREBS Standpunkt Nr. 112 hin, der sich mit wachsenden Abwärtsrisiken bei den Immobilienpreisen in Deutschland beschäftigt.
Die Zwar gibt es aktuell auch stimulierende Faktoren, doch diese sind unsicherer als die zum Teil bereits eingetretenen oder absehbaren Belastungsfaktoren. Die Kaskade aus Unsicherheiten wirkte zwischen 2009 und 2021 überwiegend positiv für die deutschen Wohnimmobilien; die jüngsten Stufen dieser Unsicherheitskaskade dürften diese Entwicklung beenden.
Der IREBS Standpunkt Nr. 112 steht unten zum Download zur Verfügung.